微软：收买雅虎股东 更换董事会

微软收购雅虎的最后限期届满，双方还未有进一步的行动，外电报道，微软行政总裁鲍尔默，在雅虎未能在限期内同意收购之后，可能会向雅虎股东开出换股条件，并且设法解散雅虎董事局，为其并购扫清障碍。不过有分析师指出，微软最终会加价收购雅虎。

英国《星期日泰晤士报》报道称，微软可能正在考虑双管齐下的策略。微软将会向雅虎股东提出以现金与微软股票换股的条件。如果大部分股东接受条件，这一换股方案，将会为雅虎带来巨大压力。在实行换股方案的同时，微软将会发出倡议，以该公司的指定人员替换雅虎董事局。

鲍尔默向雅虎开出了446亿美元的收购价。上周六晚是微软向雅虎发出的最后通牒到期日。微软为了终结Google在网络广告市场的霸主地位，正在努力掌控更多搜索网站，并且在售出的广告中容纳更多图片与录像。

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图：雅虎未能在限期内同意被微软收购，市场观点认为，微软将会「收买」雅虎股东，并且更换雅虎董事会

直接向股东提购

鲍尔默曾在上周表示，微软出价慷慨。如果雅虎回绝收购，微软将会直接向股东提出收购。微软将会根据雅虎的做法做出适当回应。

微软财务总监利戴尔(Chris Liddell)曾声称，微软无意提高收购价。该公司已对雅虎讲明，速度是关键。如果微软与雅虎董事会未能如期取得进展，该公司将会采取别的方式完成收购。

有分析师指出，微软在并购雅虎一事上不会轻易放手。微软在打造网络搜索引擎与科技，以及并购网络公司上，耗资巨大。如果微软成功收购雅虎，将会得到在线广告市场的次席地位。如果微软未能如愿，恐怕该公司需较长一段时间，方能卷土重来。

花旗分析师表示，微软已下定决心完成收购，不可能就此轻易放弃。
部分微软投资者认为，除非雅虎总裁杨致远，找到途径增持公司股份，否则他将会在雅虎控制权的争夺中失利。RCM资本管理投资经理普莱斯(Walter Price)称，大量雅虎股份掌握在股票套利者手中，这些人将会接受每股31美元的收购价。

有可能增加收购价

虽然微软在上周声称该公司不会提高收购价，但是分析师则没有排除这一可能性。瑞士银行软件分析师贝里尼(Heather Bellini)认为，微软只是故作姿态。虽然微软试图调低收购价或者选择放弃，但是该公司最终将会调高价格，确保收购以友好的方式完成。

微软上季在网络业务上的损失扩大至2.28亿美元。微软在这一业务上的销售额，则升至8.43亿美元，勉强达到该公司的预期目标。其劲敌Google，则在同期录得37亿美元营业额。Google在三月的访问量，为微软的六倍多。搜索广告链接，在网络广告销售市场占到逾一半份额。

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